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          惠升惠益混合A(011536)

          凈值日期 單位凈值 累計凈值 日漲跌 成立日期 申購費率 風險等級
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          基金信息

          基金全稱

          惠升惠益混合型證券投資基金

          基金類型混合型
          基金簡稱

          惠升惠益混合A

          基金代碼

          011536

          成立日期2021年5月25日基金經理

          孫慶

          基金風險等級中(R3)基金管理人惠升基金管理有限責任公司
          業績比較基準

          本基金的業績比較基準為:中債綜合全價指數收益率×80%+滬深300指數收益率×15%+中證港股通綜合指數收益率×5%。

          風險收益特征

          本基金為混合型基金,其長期平均預期風險與預期收益水平高于債券型基金和貨幣市場基金,低于股票型基金。本基金如投資港股通標的股票,需承擔港股通機制下因投資環境、投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險。

          運作方式

          契約型開放式

          投資目標

          在嚴格控制風險的前提下,通過積極主動的投資管理,追求基金資產的長期穩健增值與超越業績比較基準的投資回報。

          投資范圍

          本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具,包括國內依法發行或上市的股票(含主板、中小板、創業板及其他經中國證監會核準或注冊上市的股票)、港股通標的股票、債券(含國債、金融債、企業債、公司債、央行票據、地方政府債、中期票據、短期融資券、超短期融資券、次級債、政府支持機構債券、政府支持債券、證券公司短期公司債券、可轉換債券(含分離交易可轉債)、可交換債券等)、貨幣市場工具、債券回購、同業存單、銀行存款、資產支持證券、股指期貨、國債期貨以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監會相關規定)。

          如法律法規或監管機構以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當程序后,可以將其納入投資范圍。

          基金的投資組合比例為:本基金股票投資占基金資產的比例為0%-40%(其中,投資于港股通標的股票比例為股票資產的0%-50%),同業存單投資占基金資產的比例不超過20%。每個交易日日終在扣除股指期貨、國債期貨合約需繳納的交易保證金后,現金或到期日在一年以內的政府債券投資比例合計不低于基金資產凈值的5%,其中現金不包括結算備付金、存出保證金、應收申購款等。

          如法律法規或中國證監會變更投資品種的投資比例限制,基金管理人在履行適當程序后,可以調整上述投資品種的投資比例。

          投資策略

          本基金在投資中主要基于對國家財政政策、貨幣政策的深入分析以及對宏觀經濟的動態跟蹤,通過主動管理投資策略,在主要配置債券資產的前提下,適當配置權益類資產,達到增強收益的目的。

          1、資產配置策略

          本基金對宏觀經濟政策及證券市場整體走勢進行前瞻性研究,同時緊密跟蹤資金流向、市場流動性、交易特征和投資者情緒等因素,兼顧宏觀經濟增長的長期趨勢和短期經濟周期的波動,在對證券市場當期的系統性風險及各類資產的預期風險收益進行充分分析的基礎上,合理調整股票資產、債券資產和其他金融工具的投資權重,在保持總體風險水平相對穩定的基礎上,力爭實現投資組合的穩定增值。此外,本基金將持續地進行定期與不定期的資產配置風險監控,適時地做出相應的調整。

          2、債券投資策略

          (1)類屬資產配置策略

          本基金將根據收益率、市場流動性、信用風險利差等因素,在國債、金融債、信用債等債券類別間進行債券類屬資產配置。具體來說,本基金將基于對未來宏觀經濟和利率環境的研究和預測,根據國債、金融債、信用債等不同品種的信用利差變動情況,以及各品種的市場容量和流動性情況,通過情景分析的方法,判斷各個債券資產類屬的預期回報,在不同債券品種之間進行配置。

          (2)久期管理策略

          本基金將根據對利率水平的預期,在預期利率下降時,增加組合久期,以較多地獲得債券價格上升帶來的收益,在預期利率上升時,減小組合久期,以規避債券價格下降的風險。

          (3)收益率曲線策略

          本基金資產組合中的長、中、短期債券主要根據收益率曲線形狀的變化進行合理配置。本基金在確定固定收益資產組合平均久期的基礎上,將結合收益率曲線變化的預測,適時采用跟蹤收益率曲線的騎乘策略或者基于收益率曲線變化的子彈、杠鈴及梯形策略構造組合,并進行動態調整。

          (4)信用策略

          本基金通過主動承擔適度的信用風險來獲取信用溢價,主要關注信用債收益率受信用利差曲線變動趨勢和信用變化兩方面影響,相應地采用以下兩種投資策略:

          1)信用利率曲線變化策略:首先分析經濟周期和相關市場變化情況,其次分析標的債券市場容量、結構、流動性等變化趨勢,最后綜合分析信用利差曲線整體及分行業走勢,確定本基金信用債分行業投資比例。

          2)信用變化策略:信用債信用等級發生變化后,本基金將采用最新信用級別所對應的信用利差曲線對債券進行重新定價。本基金將根據內、外部信用評級結果,結合對類似債券信用利差的分析以及對未來信用利差走勢的判斷,選擇信用利差被高估、未來信用利差可能下降的信用債進行投資。

          (5)息差策略

          息差策略操作即以組合現有債券為基礎,利用回購等方式融入低成本資金,并購買具有較高收益的債券,以期獲取超額收益的操作方式。本基金將對回購利率與債券收益率、存款利率等進行比較,判斷是否存在息差空間,從而確定是否進行正回購。進行息差策略操作時,基金管理人將嚴格控制回購比例以及信用風險和期限錯配風險。

          (6)信用債投資策略

          本基金將根據國民經濟運行的周期階段,分析企業背景、企業的市場地位、企業盈利模式、企業管理水平、企業財務狀況、信息披露狀況、外部流動性支持能力和債券擔保增信狀況等,通過全面的信用分析,積極主動挖掘風險收益匹配度適當的信用債券,并選擇信用風險可控且收益率水平能夠覆蓋對應信用風險或者信用風險高估、收益率水平高于估值的信用債券進行投資。

          本基金不得主動投資于主體信用評級低于AA級的信用債,當超過一家信用評級機構對同一發行主體評級時,遵循孰新孰低原則確定其信用評級。本基金投資信用債將遵循以下比例限制:

          1)本基金投資于主體信用評級為AA級信用債的資產占全部信用債資產的0%—20%;

          2)本基金投資于主體信用評級為AA+級信用債的資產占全部信用債資產的0%—50%;

          3)本基金投資于主體信用評級為AAA級信用債的資產占全部信用債資產的50%—100%。

          (7)可轉換公司債券投資策略

          本基金將著重對可轉債對應的基礎股票的分析與研究,對那些有著較好盈利能力或成長前景的上市公司的可轉債進行重點選擇,并在對應可轉債估值合理的前提下集中投資,以分享正股上漲帶來的收益。同時,本基金將密切跟蹤上市公司的經營狀況,從財務壓力、融資安排、未來投資計劃等方面合理推測和判斷上市公司對轉股價的修正和轉股意愿,并作出相應的投資決策。

          本基金投資于可交換債券和可轉換債券(含分離交易可轉債)的合計比例不超過基金資產總值的20%。

          (8)證券公司短期公司債券投資策略

          本基金通過對證券公司短期公司債券發行人基本面的深入調研分析,結合發行人資產負債狀況、盈利能力、現金流、經營穩定性以及債券流動性、信用利差、信用評級、違約風險等綜合評估結果,選取具有價格優勢和套利機會的優質信用債券進行投資。

          3、股票投資策略

          (1)行業配置策略

          在行業配置層面,本基金將運用“自上而下”的行業配置方法,通過對國內外宏觀經濟走勢、經濟結構轉型的方向、國家經濟與產業政策導向和經濟周期調整的深入研究,采用價值理念與成長理念相結合的方法來對行業進行篩選。

          (2)個股精選策略

          1)核心競爭力評估

          判斷一個公司的主營業務或產品在該行業內是否具備核心競爭力,以及該競爭力的壁壘和可持續性。本基金將選擇在行業內具備較強核心競爭力,而且該競爭力由于品牌、管理、機制等方面的優勢而具有較強壁壘的公司。

          2)財務分析

          本基金將對備選股票進行財務模型分析,重點考察盈利能力、資產負債結構、現金流水平、表外業務等方面,選擇盈利能力強、資產負債結構合理、現金流充裕、表外業務風險可控的標的,剔除具備較大財務風險和隱患的標的。

          3)公司治理結構分析

          公司治理結構是保證上市公司持續、穩定、健康發展的重要條件,是保證上市公司謀求股東價值最大化的重要因素。本基金認為具有良好公司治理機制的公司具有以下幾個方面的特征:①公司治理框架保護并便于行使股東權利,公平對待所有股東;②尊重公司相關利益者的權利;③公司信息披露及時、準確、完整;④公司董事會勤勉、盡責,運作透明;⑤公司股東能夠對董事會成員施加有效的監督,公司能夠保證外部審計機構獨立、客觀地履行審計職責。不符合上述治理準則的公司,本基金將給予其較低的評級。

          4)估值水平評估

          股票估值水平(市盈率、市凈率、市銷率、市現率等)是判斷其投資價值的重要衡量標準。本基金將考察備選股票的絕對和相對估值水平,并結合前述在核心競爭力、財務分析和公司治理方面的結論共同決定對相關股票的投資決策。

          (3)港股投資策略

          本基金將僅通過內地與香港股票市場交易互聯互通機制投資于香港股票市場,不使用合格境內機構投資者(QDII)境外投資額度進行境外投資。本基金重點投資于基本面良好、相對A股市場估值合理,具有持續領先優勢或核心競爭力及注重現金分紅的上市公司進行長期投資。

          4、資產支持證券投資策略

          資產支持證券主要包括資產抵押貸款支持證券(ABS)、住房抵押貸款支持證券(MBS)等證券品種。本基金將重點對市場利率、發行條款、支持資產的構成及質量、提前償還率、風險補償收益和市場流動性等影響資產支持證券價值的因素進行分析,并輔助采用蒙特卡洛方法等數量化定價模型,評估資產支持證券的相對投資價值并做出相應的投資決策。

          5、股指期貨投資策略

          本基金投資股指期貨將根據風險管理的原則,以套期保值為目的,選擇流動性好、交易活躍的期貨合約,并根據對證券市場和期貨市場運行趨勢的研判,以及對股指期貨合約的估值定價,與股票現貨資產進行匹配,實現多頭或空頭的套期保值操作,由此獲得股票組合產生的超額收益。本基金在運用股指期貨時,將充分考慮股指期貨的流動性及風險收益特征,對沖系統性風險以及特殊情況下的流動性風險,以改善投資組合的風險收益特性。

          6、國債期貨投資策略

          在進行國債期貨投資時,將根據風險管理原則,以套期保值為主要目的,并積極采用流動性好、交易活躍的期貨合約,通過對國債市場和期貨市場運行趨勢的研究,結合國債期貨的定價模型尋求其合理的估值水平,通過多頭或空頭套期保值等策略進行套期保值操作。充分考慮國債期貨的收益性、流動性及風險性特征,利用金融衍生品的杠桿作用,以達到降低投資組合的整體風險的目的。

          銷售機構

          銷售機構 

          客服電話 

          網站 

          興業銀行股份有限公司

          95561

          www.cib.com.cn

          華福證券有限責任公司

          95547

          www.hfzq.com.cn

          中信建投證券股份有限公司

          95587/4008888108

          www.csc108.com

          上海天天基金銷售有限公司

          95021

          www.1234567.com.cn

          騰安基金銷售(深圳)有限公司

          4000-890-555

          www.tenganxinxi.com

          寧波銀行股份有限公司

          95574

          www.nbcb.com.cn

          中信證券股份有限公司

          95548

          www.cs.ecitic.com

          中信證券(山東)有限責任公司

          95548

          sd.citics.com

          中信證券華南股份有限公司

          95548

          www.gzs.com.cn

          中信期貨有限公司

          400-990-8826

          www.citicsf.com

          珠海盈米基金銷售有限公司

          020-89629066

          www.yingmi.cn

          京東肯特瑞基金銷售有限公司

          400-098-8511

          kenterui.jd.com

          螞蟻(杭州)基金銷售有限公司

          95188-8

          www.fund123.cn

          國聯證券股份有限公司

          95570

          www.glsc.com.cn

          諾亞正行基金銷售有限公司

          4008215399

          www.noah-fund.com

          濟安財富(北京)基金銷售有限公司

          400-673-7010

          www.jianfortune.com

          上海聯泰基金銷售有限公司

          400-118-1188

          www.66liantai.com

          北京度小滿基金銷售有限公司

          95055

          www.duxiaomanfund.com

          上海好買基金銷售有限公司

          4007009665

          www.howbuy.com

          上海中正達廣基金銷售有限公司

          4006767523

          www.zhongzhengfund.com

          上海萬得基金銷售有限公司

          400-799-1888

          www.520fund.com.cn

          泛華普益基金銷售有限公司

          400-080-3388

          www.puyifund.com

          嘉實財富管理有限公司

          4000218850

          https://www.harvestwm.cn

          國金證券股份有限公司

          95310

          www.gjzq.com.cn

          中國中金財富證券有限公司

          95532

          www.ciccwm.com

          華寶證券股份有限公司

          400-820-9898

          https://www.cnhbstock.com/

          上?;匣痄N售有限公司

          400-820-5369

          www.jiyufund.com.cn

          北京雪球基金銷售有限公司

          400-159-9288

          https://danjuanfunds.com/

          中證金牛(北京)基金銷售有限公司

          4008-909-998

          www.jnlc.com

          上海長量基金銷售有限公司

          400 820 2899

          http://www.erichfund.com/

          華瑞保險銷售有限公司

          952303

          https://www.huaruisales.com/

          玄元保險代理有限公司

          400-080-8208

          www.licaimofang.com

          浙江同花順基金銷售有限公司

          952555

          www.5ifund.com

          中天證券股份有限公司

          024-95346

          www.iztzq.com

          費率結構

          費率類別金額/期限費率
          認購費

          100萬元以下

          0.80%

          大于等于100萬元,小于300萬元

          0.60%

          大于等于300萬元,小于500萬元

          0.30%

          500萬元(含)以上

          每筆1000元
          申購費

          100萬元以下

          1.00%

          大于等于100萬元,小于300萬元

          0.80%

          大于等于300萬元,小于500萬元

          0.50%

          500萬元(含)以上

          每筆1000元
          贖回費

          N <7天

          1.50%

          7天 ≤ N <30天0.75%
          30天 ≤ N <6個月0.50%

          N≥6個月

          0
          管理費 1.20%
          托管費 

          0.15%

          銷售服務費 0
          注:1個月=30天

          基金公告

            基金凈值

            凈值走勢圖

            開始時間 結束時間
            歷史明細
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